自2024年4月中旬以来，Solana链上的集换式卡牌（TCG）平台Collector Cards的原生代币$CARDS价格最高上涨超过5倍。目前，$CARDS流通市值约为6000万美元，完全稀释估值（FDV）达4.68亿美元。在整体加密市场缺乏热点、行情低迷的背景下，这一表现尤为突出。
Collector Cards之所以能逆势走强，核心在于其真实的盈利能力。根据DefiLlama数据，无论是过去7天还是30天，该平台均为Solana生态中收入第二高的dApp，仅次于pump.fun。过去7天收入达386万美元，30天累计948万美元，甚至超越Axiom、Phantom Wallet、Jupiter等知名项目。若剔除稳定币发行方及预测市场Polymarket，Collector Cards几乎仅次于Hyperliquid和pump.fun，成为加密原生领域最赚钱的“印钞机”之一。
平台收入主要来自两部分：抽卡销售和卡牌交易手续费。然而两者极不均衡——仅2024年5月，抽卡卡包总成交额高达1.947亿美元，而二级市场交易额仅约20.5万美元。玩家在开包后若获得普通卡牌，通常会以折扣价回售给平台。不同价位卡包的回购比例不同：25/50美元卡包回购率为85%，而2500美元高端卡包可达93%。
用户参与度同样惊人。截至目前，已有23,733名独立钱包参与抽卡，平均每名用户投入26,843.71美元，总抽卡次数超487万次，人均抽卡205次以上。近60%用户消费超250美元，更有109名用户累计投入超100万美元。
值得注意的是，用户抽卡行为受到代币空投激励驱动。平台每季度根据当季积分发放$CARDS空投（每次0.75%总供应量），且新季度积分权重高于历史累计积分。这种机制类似于Blur早期的积分竞赛，有效放大了平台收入规模，但也验证了其经济飞轮的成功运转。
凭借此优势，Collector Cards已超越Polygon上的老牌平台Courtyard，占据链上抽卡市场50%以上份额，最近一周市占率高达83.6%。相比之下，无代币激励的Courtyard过去7天收入为114万美元，30天为699万美元，证明链上抽卡需求真实存在，而代币机制显著增强了用户粘性与平台竞争力。
此外，宝可梦卡牌市场的庞大基础为链上TCG提供了坚实支撑。截至2025年3月，宝可梦卡牌全球累计发行超750亿张，覆盖90余国。2024–2025财年销售额达4109亿日元（约合27亿美元），同比增长38.1%。其数字产品《Pokémon TCG Pocket》上线首年收入突破13亿美元。2024年秋季实体卡需求激增，导致多地缺货与黄牛炒作。宝可梦公司已计划新建127万平方英尺印刷厂，预计2028年底投产。
2026年2月，YouTuber Logan Paul于2021年以527.5万美元购入的PSA GEM MT 10评级皮卡丘卡，在Goldin Auctions以1650万美元成交，再次印证顶级卡牌的收藏价值。
链上抽卡平台的优势在于：无需线下购买、可即时回售普通卡、高稀有卡可兑换实体。这不仅满足博彩心理，更契合年轻收藏群体的实际需求。单纯以“软性博彩”定义其增长逻辑，显然低估了实体卡牌文化的深厚根基。
目前，$CARDS已启动代币回购计划，但项目方表示需待美国《CLARITY法案》落地后再披露细节。
其他链上TCG方向现状
卡牌碎片化：如Base链上的Grail和Solana上的$SV151，将稀有卡牌代币化。Grail上的C罗、姆巴佩卡牌代币曾分别暴涨近百倍与300倍；$SV151基于初代151只宝可梦卡组，市值一度超300万美元。但此类项目受限于资产锚定逻辑，难以维持高溢价，多数在炒作后迅速回落至卡牌实际价值区间。
抽卡彩票：代表项目$GACHA，将交易手续费或用户存款全部用于抽卡，并随机奖励持有者。本质是在博彩之上叠加博彩，风险极高。
Meme收藏库：如$PIKA专注收集皮卡丘主题卡牌，已积累价值8.5万美元藏品；$KABUTO则源于收藏家对“化石盔”初版卡的狂热，所有费用用于购入更多该卡。
卡牌永续合约：受年初Trove跑路事件影响，市场信心不足，仅有如Solana上的$POKE等小项目仍在尝试。
总体来看，除抽卡模式外，链上TCG其他细分赛道尚未形成规模效应。但若抽卡平台的盈利能力持续获得市场认可，相关衍生方向仍有机会孕育新叙事。