由于投资者继续抛售这家在东京上市的比特币财务公司，Metaplanet 于 6 月 26 日大幅下跌。
- Metaplanet 在 6 月 26 日触及 195 日元附近的 52 周新低后收于 197 日元。
- 该公司仍持有 40,177 比特币，使其成为最大的公开比特币资金公司之一。
- 其抛售表明，在市场压力下，投资者将比特币库存股的定价低于总体 BTC 持有量。
根据Google财经，该股收盘价为197日元，当日下跌10.45%。
该股盘中触及 195 日元，创下 52 周新低。其 52 周高点为 1,681 日元，这意味着该股目前的交易价格比该峰值低约 88%。 Google 财经列出 Metaplanet 的市值为 252.41b 日元，每日交易量为 3,490 万股。
ZynxBTC 在 X 上写道“Metaplanet 的出血仍在继续”后，最新的下跌引起了人们的关注。该帖子指出，该公司在过去一年中增持了 27,832 BTC，而股价却持续下跌。
The bleeding for Metaplanet continues.
— Zynx (@ZynxBTC) June 26, 2026
It is down 87% over the last 12 months.
Despite this, they have added 27,832 Bitcoin to the balance sheet and more than trebled their stack from a year ago.
This is a profitable company trading below book value.
What a gift. pic.twitter.com/vxERteJ3oz
比特币堆栈不断增长
Metaplanet 最新的公开比特币余额为 40,177 BTC。该公司自己的网站列出了相同的数字，使其成为世界上最大的上市公司比特币持有者之一。
该公司在 2026 年第一季度增加了 5,075 比特币，使其总持有量超过 40,000 比特币。其比特币战略使该公司远远超出了原来的酒店业务，并将其转变为日本最知名的上市比特币财务公司。
市场不仅仅根据比特币余额来评估股票价值。投资者还在关注稀释、会计损失、比特币价格疲软以及公司是否可以在不伤害现有股东的情况下继续筹集资金。
这种差距解释了为什么即使比特币堆栈增长，股票也会下跌。较大的比特币余额可以支撑长期价值，但疲弱的市场情绪仍可能导致财务公司的资产价值低于其净资产价值。
估值差距成为焦点
Metaplanet 的股价目前接近 52 周低点，而该公司仍拥有大量比特币储备。这再次引发了关于该股交易价格是否低于其资产价值的争论。
正如之前报道的，Metaplanet 在其 mNAV 跌至 1.0 倍以下后权衡了股票回购。读数低于 1.0 倍意味着该公司的市场估值低于其比特币支持的资产基础的价值。
首席执行官西蒙·格罗维奇(Simon Gerovich)当时表示，如果公司股价低于该水平，管理层将强烈考虑回购。他还明确表示，这些评论并不是正式的回购公告。
当前的价格走势使这个问题对股东来说更加紧迫。如果该股仍低于比特币资产净值，Metaplanet 可能会面临压力，需要展示如何在不放慢比特币计划的情况下缩小估值差距。
证券交易增添新方向
Metaplanet 也正在超越简单的比特币积累。 Metaplanet 同意以 2.1b 日元收购 Siiibo Securities，这是其首次重大收购。
该交易使该公司在日本获得了许可的证券平台。 Metaplanet 计划在交易完成后将公司更名为 Metaplanet Securities。它希望利用该平台推出与比特币相关的投资产品和注重收益的产品。
在上一篇文章中，crypto.news 讨论了 Metaplanet 通过大量股票发行购买更多比特币的计划。该公司设定了到 2027 年持有 210,000 BTC 的长期目标，相当于比特币固定供应量的 1%。