然而，Pandl 表示担心，Strategy 可能会选择将其优先股 STRC 的股息率提高 50 个基点，而不是出售比特币。这将在两年内增加约 1 亿美元的年度债务。 “这种情况可能无助于市场信心，”他指出。
Strategy 目前面临约 12 亿美元的年度优先股股息义务，主要由 STRC 推动——其旗舰“数字信贷”优先股的交易价格接近 100 美元面值。然而，STRC 一直面临压力，周五跌至 71.25 美元，较面值折让 28.75%。该公司的普通股 MSTR 也大幅下跌，本周下跌 26.86%，周五收盘于 82.31 美元。
潘德尔强调，他更倾向于出售比特币而不是提高股息，理由是迫切需要稳定投资者情绪。 Strategy是全球最大的上市公司比特币持有者，其控制着847,363个比特币，这使得其财务决策受到整个加密行业的密切关注。
根据 Strategy 向美国证券交易委员会提交的最新 8-K 文件，该公司在 6 月 15 日至 6 月 21 日期间以 3490 万美元的价格收购了 520 个比特币。尽管进行了此次购买，区块链分析公司 CryptoQuant 在周二的报告中建议 Strategy 暂停进一步收购比特币，并优先重建其现金储备，该储备自 2026 年以来已下降了 38%。
同一份 8-K 文件显示，Strategy 将其美元储备增加了 3 亿美元，使现金持有总额达到 14 亿美元。这提供了大约 14 个月的股息覆盖率——显着低于之前七年的缓冲。周一，该公司表示打算继续补充现金储备，以支持其数字信用证券的信用质量。
CryptoQuant 指出，Strategy 没有义务出售比特币来支撑 STRC 的价格，因为存在替代措施，例如提高当前 11.5% 的股息收益率。比特币倡导者 Samson Mow 在 Monday X 的一篇帖子中呼应了这一观点，将 STRC 描述为具有内置的“自我修复机制”。
“一旦股价跌破 100 美元的参考价，Strategy 就会停止 ATM 新股发行，从而切断新股的供应，”Mow 解释道。 “与此同时，较低的价格会机械地提高新买家相对于他们所支付的价格的收益率，这应该会吸引新的需求，并随着时间的推移将价格拉回到标准水平。”
资料来源：Samson Mow