比特币 (BTCUSD) 继 6 月份大幅下跌约 19% 后，7 月份开盘价接近 59,500 美元，引发了市场大幅波动和清算。
技术分析揭示了三天的头肩形态，警告如果价格收于 55,298 美元以下，则可能下跌约 26%。主要支持目标预计为 52,458 美元、48,413 美元和 42,000 美元。
过去 24 小时内，约 2.06 亿美元的 BTC 期货头寸被清算，其中约 1.5 亿美元来自多头头寸，加剧了下行压力。同一周，美国现货比特币 ETF 的资金流出总额超过 17 亿美元。
Hyperliquid 上的一个值得注意的杠杆头寸显示，单个鲸鱼持有约 272.7 BTC 的 40 倍多头（入场价格约 60,519 美元，清算价格约 57,640 美元）。以目前约 59,720 美元的价格计算，该交易已显示出约 50% 的未实现损失，清算额仅比市场水平低约 3.5%。
链上数据提供了进一步的背景信息：比特币 UTXO 实现的损益计数比率已降至 5.9，这是 2022 年以来的最低水平。CryptoQuant 将其解释为当前熊市周期的早期“触底信号”，但警告称，进一步的下行风险仍然存在。
CryptoQuant 的策略团队建议暂停比特币购买和建立现金储备，因为股息义务增加和 STRC（短期储备覆盖率）下降，尽管不断积累，但流动性和融资风险仍增加。
市场情绪依然谨慎。一些交易员预计，在任何有意义的反弹之前，价格会回调至 55,000 美元，而另一些交易员则预测下个月会出现短期缓解反弹，随后会出现新的抛售压力，其中 60,000 美元将成为 8 月份的强劲阻力。
大量空头头寸集中在 67,600 美元附近。如果 BTCUSD 在交易价格高于 60,000 美元时接近这一水平，可能会引发空头回补和暂时的上涨势头。
分析师概述了两种潜在的熊市结束情景：(1) 基于时间的投降导致夏季中后期反弹和 2026 年第三季度至第四季度的底部，或 (2) 在主要催化剂之后基于价格的投降 - 尽管尚未发生此类事件，并且成交量峰值仍然不存在。
虽然空头挤压可能会推动近期反弹，但专家强调，可持续的牛市趋势需要持续增加多空积累比率以确认结构性转变。
Swan 比特币首席执行官 Cory Klippsten 估计 BTCUSD 在 2026 年达到历史新高的可能性只有 10-15%，并指出这需要一个外源触发因素——目前还无法识别。