比特币 (BTC) 正处于关键时刻，交易价格约为 60,300 美元，因为市场参与者对其近期方向仍存在分歧。尽管比特币目前估值打折，但散户投资者正在积极抛售，而传统金融机构仍维持其持仓。
加密货币恐惧与贪婪指数为 36——表明恐惧而不是恐慌——但这个数字掩盖了投资者行为的明显差异。仅 6 月份，美国现货比特币 ETF 的资金流出总额就达 44 亿美元，是今年资金撤回最糟糕的一个月。
现货比特币 ETF 净流量。来源：SoSoValue.com
与此同时，像 MicroStrategy 这样的企业金库继续积累 BTC，尽管速度较慢。 MicroStrategy 在 6 月份以 2.36 亿美元购买了 3,600 个比特币，表明了长期信心。大多数企业比特币持有者都没有减少现有头寸。
衍生品市场的杠杆正在逐渐减少。过去两周，所有交易所的比特币期货未平仓合约总额已从 201 亿美元小幅下降至 199.2 亿美元——这是一种受控的去风险而非无序清算。多头头寸的融资利率已从 0.25% 降至 0.12%，这表明强制抛售的最糟糕时期可能已经过去。然而，多头仍在支付持有费用的事实表明谨慎乐观，而不是激进信念。
比特币未平仓合约、融资利率。来源：Hyblock
值得关注的直接支撑位是 58,800 美元——当天的低点。跌破这一阈值可能会引发约 5 亿美元的多头头寸清算，可能推动比特币升至 56,000 美元，并将下行压力延续到下周。
市场活动依然低迷，交易量下降，未平仓合约变化最小，反映出犹豫不决的阶段。零售销售似乎已趋于稳定，但机构买家尚未投入大量资金。市场实际上已暂停，等待催化剂。
为了持续看涨，比特币必须重回 62,000 美元。然而，外部风险迫在眉睫：美国 6 月就业报告或地缘政治事态发展等关键宏观事件（包括伊朗重新出现的军事紧张局势）可能会迅速改变市场情绪，并将 BTC 推回 60,000 美元大关以下。