商品期货交易委员会 (CFTC) 对两家离岸技术公司 Netrios LP Ltd. 和 Red Acre Ltd. 进行了处罚，因为它们在为美国零售客户提供服务的未注册交易平台背后构建和运营基础设施。根据 CFTC 6 月 26 日发布的命令，两家公司同意总共支付 250 万美元来和解指控。Netrios 将支付 175 万美元，Red Acre 将支付 75 万美元。两家公司都必须停止禁止的行为，但既不承认也不否认调查结果。
根据 CFTC 的说法，在圣卢西亚注册的 Netrios 和总部位于马耳他的 Red Acre 从未在该机构注册，尽管为美国零售客户提供杠杆交易便利。 Netrios 将自己定位为“经纪商即服务”提供商，而 Red Acre 负责管理后台、合规性和支付功能。
白标操作如何运作
监管机构详细说明，Netrios 提供了全面的白标套餐，使离岸实体能够快速推出品牌交易平台。这包括现成的网站、分许可的第三方交易软件、持有客户资金的保证金账户、交易执行、流动性访问和后台支持。在这些平台上，只有品牌不同，底层基础设施保持相同。
Netrios 控制着产品供应，主要包括杠杆外汇交易，以及金属、加密货币和股票。美国零售客户通常使用比特币、以太币或 Tether 等加密货币为其账户提供资金，这些加密货币被发送到由两家公司的附属公司部分拥有的网关和钱包提供商管理的保证金账户。
至关重要的是，为美国零售客户执行的所有交易均未在 28 天内（这是一个关键的监管门槛）实际交付标的资产。根据美国法律，在此窗口内结算的交易可能有资格豁免交易所交易要求。然而，所涉及的客户并不是“合格的合约参与者”（即被允许进行场外交易的富有的或机构交易者），因此该活动是非法的。
Red Acre 处理面向客户的运营，包括入职、筛选、技术支持、投诉解决和营销，同时意识到 Netrios 正在为美国零售交易者提供场外交易。
TradeLocker 和 FunderPro 背后的团队
虽然 CFTC 和一个平行的证券交易委员会 (SEC) 案件没有明确提及涉及的面向消费者的品牌，但公共记录和行业报告将 Netrios 和 Red Acre 与知名金融科技实体联系起来。两家公司都属于一个更广泛的集团，该集团拥有或共同拥有多项深受自营交易公司和离岸经纪商欢迎的业务。
该投资组合包括 TradeLocker（一个在 MetaQuotes 于 2024 年限制 MT4 和 MT5 访问权限后受到自营公司青睐的交易平台）和 FunderPro（作为 Red Acre 部门运营的自营交易公司）。该组织还与 Zeply、Cryptopanic 和 Cryptochill 等加密货币和支付品牌有联系。
据 FinanceMagnates.com 报道，TradeLocker 的增长主要集中在与自营公司和离岸差价合约经纪商的合作伙伴关系上。与此同时，FunderPro 在过去两年中扩大了其产品范围，最近整合了 cTrader。
CFTC 指出，作为执法行动核心的白标业务已于 2025 年 9 月底停止运营，即和解方案最终确定前几个月。
美国对离岸运营商的严厉打击
此次执法行动与 CFTC 持续努力遏制未经注册的外国实体招揽美国零售交易商的举措相一致。该机构保留了此类运营商的公开“红色名单”，并多次针对外汇和加密货币相关平台。
值得注意的是，CFTC 的问题不在于白标模式本身，而在于其用于促进美国散户的场外杠杆交易——美国法律为注册交易所保留的活动。美国证券交易委员会 (SEC) 同日提起了平行诉讼。
CFTC 承认爱尔兰中央银行、塞舌尔金融服务管理局和马耳他金融服务管理局在调查中提供了协助。
对于 Netrios 和 Red Acre 来说，该订单实际上结束了他们已经终止的业务线。据 CFTC 称，这些公司将在 2025 年 9 月底前停止所有杠杆零售商品交易活动。