继Strategy（前身为MicroStrategy）推出新的由五部分组成的数字信用资本框架后，Benchmark Equity Research 重申了该公司的买入评级和570 美元目标价。该框架显着增强了 Strategy 动态管理资本结构的能力，特别是在市场波动期间。
根据 The Block 的 MSTR 价格页面，周一 Strategy 股票收盘上涨 12.6% 至 92.68 美元。 Benchmark 的目标价为 570 美元，意味着该收盘价大约有515% 的上涨空间。
新宣布的框架包括：
- 25.5 亿美元的储备金，提供 17.4 个月的股息保障；
- 价值 10 亿美元的普通股回购计划；
- 针对 STRC、STRF、STRD 和 STRK 发行的10 亿美元优先股回购计划；
- 董事会授权从其847,363 BTC库存中出售最多价值12.5亿美元的比特币；
- 明确的指导方针允许公司在交易价格低于资产净值时暂停普通股发行。
在一份客户报告中，Benchmark 分析师Mark Palmer将该框架描述为授予管理层正式许可，以便在必要时运行 Strategy 的“反向资本机器”。这包括回购股权、将持有的比特币货币化以履行义务以及停止稀释性发行。
“结果是，Strategy 现已成为其资本结构双方的积极管理者，我们认为这种做法对其股东来说具有重大积极意义，”帕尔默写道。
他补充说，该框架的每个组成部分都直接解决了投资者长期关注的问题，例如资本配置透明度、优先股股息可持续性以及对股票稀释批评的回应。
“总的来说，Strategy 计划的五项内容描述了一家公司从单向发行转向主动双向资本管理，”帕尔默指出。 “现在，它能够在资本有吸引力时发行证券，并在其工具交易达到使回购增值的水平时回购证券。”
Benchmark 还淡化了对比特币激进清算的担忧，将 12.5 亿美元的销售授权描述为相对于 Strategy 持有的比特币总额的“舍入误差”。该公司此前5 月份仅售出 32 BTC。
该策略在其普通股上周下跌约30%之后引入了该框架，而其可变利率优先证券STRC（设计交易价格接近其面值100美元）跌破80美元。
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