欧盟加密资产市场 (MiCA) 法规于 7 月 1 日达到最终实施期限，引发了稳定币格局的重大转变。欧洲各地获得许可的加密货币交易所已开始下架 Tether 的 USDT，这为 Circle 成为欧洲大陆主要的受监管稳定币提供商铺平了道路。
Circle 的远见得到了回报：该公司在截止日期之前就确保了其与美元挂钩的 USDC 和以欧元计价的 EURC 稳定币完全符合 MiCA 合规性。在市值排名前十的稳定币中，Circle 是目前唯一满足 MiCA 严格要求的发行人。
相比之下，流通量约 1850 亿美元的 USDT 发行人 Tether 选择不寻求 MiCA 规定的电子货币代币授权。首席执行官保罗·阿尔多伊诺(Paolo Ardoino)公开表示，监管要求欧洲银行存款中持有60%的准备金会带来不可接受的交易对手风险。 Tether 没有重组其储备模式，而是选择专注于非欧盟市场。
就在 MiCA 截止日期前一天，纽约梅隆银行宣布 USDC 成为第一个集成到其数字资产托管平台的稳定币，Circle 的监管优势得到进一步加强。这使得机构客户能够安全地存储、转移、铸造和销毁 USDC，从而为 Circle 新获得的欧洲凭证添加了美国监管验证。
MiCA 的更广泛影响超越了稳定币。在 MiCA 之前，在欧盟范围内拥有临时国家注册的大约 1,200 家虚拟资产服务提供商中，只有约 210 家（仅 17%）成功过渡到完整的加密资产服务提供商 (CASP) 授权。
由于受监管的欧洲场所无法再提供 USDT 流动性，Circle 可以吸收被取代的交易量。虽然 Tether 并未排除未来遵守 MiCA 的可能性，但目前没有迹象表明此举。随着市场数据显示有多少欧洲稳定币交易迁移到 USDC，Circle 成功的真正衡量标准将在未来几周内揭晓。